Dr. Djordje Zivkovic
Partner
Dr. Djordje Zivkovic
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Dr. Djordje Zivkovic verfügt über einen soliden Hintergrund in Strategie und Finanzen, der auf akademischer Exzellenz und praktischer Beratungserfahrung basiert. Als Postdoktorand an führenden Institutionen wie der Universität St. Gallen und der Universität Liechtenstein wendet er analytisches Denken und strategische Weitsicht an der sich entwickelnden Schnittstelle von Strategie, Innovation und Finanzen an — unter anderem im Kontext von faktorbasiertem Investieren und moderner Vermögensverwaltung. Seine Berufserfahrung umfasst strategische Beratung und Finanzberatung, wo er die Finanzanalyse nutzte, um die Entwicklung datengestützter Strategien und Entscheidungsansätze für Unternehmenskunden zu unterstützen. Er hat einen Doktortitel (summa cum laude) in Betriebswirtschaft und einen Master of Arts in Rechnungswesen und Finanzen. Er wurde für seine akademischen Leistungen und seinen datengestützten Ansatz ausgezeichnet. Er wurde für herausragende Forschungsarbeiten mit dem Preis für die beste Dissertation der liechtensteinischen Regierung ausgezeichnet und für die Teilnahme an der renommierten Lindauer Nobelpreisträgertagung für Wirtschaftswissenschaften ausgewählt. Als leidenschaftlicher Schachspieler und mehrfacher Münchner Jugendmeister mag er auch Fußball und Tennis, wo er intellektuelle Strenge mit athletischer Disziplin in Einklang bringt.
Unternehmen mit einem hohen Produktivitätsniveau kombinieren in der Regel eine hohe Rentabilität mit überragender betrieblicher Effizienz, sodass sie nicht nur bei Konjunkturabschwächungen und Kostendruck widerstandsfähig bleiben, sondern auch langfristiges Wachstum und Wertschöpfung aufrechterhalten können. Der Solactive Averdas Productivity Leaders Index verwendet einen transparenten, regelbasierten und wissenschaftlich validierten Ansatz, um solche Unternehmen zu identifizieren und sie zu einem diversifizierten, investierbaren Index zusammenzufassen, der die Stärke produktivitätsgetriebener Leistungen selbst in schwierigen makroökonomischen Rahmenbedingungen widerspiegelt.
Die Macht der Produktivität
Produktivität gewinnt im 21. Jahrhundert an Bedeutung, wobei das Hauptziel darin besteht, das Wirtschaftswachstum zu fördern und die Erzielung von Anlegerrenditen sicherzustellen. Die Steigerung der Produktivität bringt sowohl aus makroökonomischer als auch aus Anlegersicht doppelte Vorteile. Aus makroökonomischer Sicht ermöglicht Produktivität eine gezieltere Allokation von Kapital an Unternehmen mit größerem Produktivitätspotenzial. Aus Anlegersicht bieten die Produktivitätssteigerungen der Unternehmen neue Möglichkeiten, Unternehmen mit überdurchschnittlicher Wertschöpfung und stabilem Renditepotenzial zu identifizieren. Es wurde nachgewiesen, dass Unternehmen mit hoher Produktivität (die Productivity Leaders) langfristig höhere Gewinne und stabilere Renditen erzielen können, selbst in einem schwierigen makroökonomischen Umfeld mit sinkendem Wachstum und steigender oder fallender Inflation.
Quellen der Produktivität
Produktivität ist definiert als die Effizienz, mit der Ressourcen, einschließlich Arbeit, Kapital und andere Vermögenswerte, zur Erzeugung von Waren oder Dienstleistungen eingesetzt werden. Eine robuste Produktivitätsposition kann sich aus verschiedenen Quellen ergeben. Zu den wichtigsten Faktoren, die zu diesem Wachstum beigetragen haben, gehören unter anderem erhebliche Produktivitätssteigerungen, die durch Forschung und Entwicklung erzielt wurden, fortschrittliche Technologien, eine bessere Nutzung des Umlaufvermögens und eine disziplinierte Kontrolle der Betriebskosten. Darüber hinaus ermöglicht die Optimierung von Prozessen Unternehmen, durch Rationalisierung der Betriebsabläufe ein höheres Produktionsniveau bei gleichbleibendem oder verringertem Ressourcenverbrauch zu erreichen.
Diese Bemühungen bringen zwei Hauptvorteile mit sich:
- Diversifikation und Risikominderung
- Verbesserte Prognosestärke und Belastbarkeit.
Messung der Produktivität
Die Anwendung von Advanced Analytics (DEA) ermöglicht die Berechnung einer Produktivitätsgrenze in einem ausgewählten Universum. Für den Solactive Averdas Productivity Leaders US 1500 Index wird eine umfassende Analyse anhand der folgenden drei Schlüsseldimensionen durchgeführt:
- Produktivität der Anlagen: Die Anlagenproduktivität dient als Grundlage, da sie die grundlegende Fähigkeit eines Unternehmens widerspiegelt, mit begrenzten Ressourcen Leistung zu erzielen. Ihr vorrangiges Ziel besteht darin, den Ertrag aus Arbeit, Kapital und Technologie zu optimieren und so ein nachhaltiges Wachstum und höhere Umsätze sicherzustellen. Zu den wichtigsten KPIs gehören F&E, Umsatzwachstum oder CapEx.
- Prozessproduktivität: Die Prozessproduktivität konzentriert sich auf die Fähigkeit eines Unternehmens, strukturelle Effizienz durch effektive, optimierte Prozesse in nachhaltige Rentabilität umzuwandeln. Ziel ist es, Rentabilität durch die Implementierung dynamischer und effizienter Abläufe zu erreichen. Zu den wichtigsten Kennzahlen gehören das Umlaufvermögen, die Betriebskosten, die COGS oder das Betriebsergebnis.
- Widerstandsfähigkeit: Ziel der Resilienzmaßnahme ist es, die Fähigkeit einer Organisation zu bewerten, sich an Störungen anzupassen und sich von ihnen zu erholen, um so die Stabilität der Renditen zu gewährleisten. Aus Anlagesicht wirkt Resilienz als stabilisierende Komponente innerhalb des Produktivitätskonstrukts, da sie Rückgänge abmildert, die Gewinnvolatilität verringert und die Beständigkeit der Renditen im Laufe der Zeit erhöht. Die wichtigsten KPIs sind betriebliche, finanzielle oder investierende Cashflows.
Diese Dimensionen erfassen unterschiedliche Renditequellen, die über den etablierten Stil und die Makrofaktoren hinausgehen. Sie bieten unkorrelierte Renditen, die noch nicht durch einen handelbaren Index abgedeckt sind.
Backtest-Ergebnisse
Indexmethodik:
Der Index wählt 30 Komponenten aus, die sich durch die drei Dimensionen des Produktivitätsfaktors auszeichnen, und bei jeder jährlichen Neugewichtung werden die Wertpapiere gleich gewichtet.
Ausgehend vom Solactive GBS United States 1500 Index werden die Wertpapiere wie folgt ausgewählt:
- Die 40 besten Unternehmen mit den höchsten Werten von Produktivität der Anlagen werden im Universum identifiziert und als geeignet angesehen.
- Aus den 40 führenden Vermögensverwaltern werden dann 5 Unternehmen auf der Grundlage ihrer überlegenen Prozessproduktivität.
- Schließlich werden 25 Unternehmen für ihre außergewöhnlichen Leistungen ausgewählt Widerstandsfähigkeit.
Sektorzuweisung:
Kontakt
Solactive AG
Place of Unite 1
60327 Frankfurt/Main
Deutschland
Tel.: +49 (0) 69 719 160 00
E-Mail: info@solactive.com
Webseite: www.solactive.com
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